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MSCI基金业绩承压规模缩水 机构布局热情逆市增长

2018-11-13 09:19:00 来源: 浏览:

  目前市场上所有与MSCI相关的主题基金最新合计规模为154.61亿元。剔除2018年以前成立的基金外,今年以来成立的19只MSCI基金的合计规模为126.96亿元,而这些基金合计发行规模为173.46亿元,相较成立规模相比,缩水了46.5亿元。

  11月12日,富时罗素相关负责人向媒体公开表示,“为了表明我们不鼓励长期停牌这一做法的态度,我们在设置相关制度时,会把停盘超过一定标准的股票剔除出指数。”

  此前,MSCI就曾明确提出对任意停牌的A股公司“说不”,表示要将停牌时间超过50天的个股剔除指数。

  这也意味着,外资动向对于A股市场的影响,不止于“资金增量”一个维度。

  伴随着A股“入摩”进程的深化,基金公司布局MSCI相关主题基金的热情也在提升。据统计,截至11月12日,目前已成立的MSCI主题基金多达22只(份额合并计算),其中19只为2018年以来成立的基金。

  有基金公司产品部人士指出,今年MSCI主题基金虽然掀起一波发行高潮,不过整体数量仍然较少。考虑到未来MSCI纳入A股权重的不断提升,基金公司将加大在这一产品类型上的布局。

  不过,受A股市场调整影响,今年MSCI主题基金业绩表现并不理想。

  截至11月11日,除了少数几只刚刚成立的基金以外,其余今年以来成立的MSCI基金业绩全数告负,跌幅最大者超过20%。

  逆市稳步布局

  11月7日,新华MSCI中国A股国际ETF指数基金成立,成为年内成立的第19只MSCI相关主题基金。该基金募集期共获得21755户有效认购数,合计募集规模为2.8亿元。在当前极为寡淡的基金发行市场之下,该募集成绩虽不突出,但也在权益基金平均募集水平之上。

  在此之前,国际指数公司明晟MSCI向媒体指出,公司正在就中国A股在其指数中的权重的进一步提高进行磋商(5%至20%),但目前还没有具体计划的决定。MSCI计划在2019年2月28日或之前宣布其决定。

  据记者了解,包括新华MSCI中国A股国际ETF在内,今年以来共有19只MSCI主题基金成立,其中4月成立数量多达5只,6月4只,5月和10月各3只。

  此外,前海开源MSCI中国A股和中金MSCI中国A股质量2只相关主题基金正在募集中。与此同时,证监会官网最新披露的信息显示,新华、易方达和华宝各有1只MSCI主题基金在申报之列。

  11月12日,一家公募基金产品部人士向记者表示,“我们公司一直比较看重在指数产品上的布局,MSCI指数基金是我们今年的重点,目前我们已经发行了多只MSCI相关产品。就整个市场而言,目前这类产品的规模和数量都不算多,还属于起步阶段,我们希望能够随着A股纳入MSCI比例的不断提高,慢慢做大我们的产品。”

  据统计,目前市场上所有与MSCI相关的主题基金最新合计规模为154.61亿元。剔除2018年以前成立的基金外,今年以来成立的19只MSCI基金的合计规模为126.96亿元,而这些基金合计发行规模为173.46亿元,相较成立规模相比,缩水了46.5亿元。

  规模缩水的背后,是市场整体下行的大背景。记者注意到,大部分上半年成立的MSCI主题基金规模均出现缩水,8只基金规模缩水上亿元。

  其中,规模缩水最严重的前三只基金是今年4月成立的招商MSCI中国A股国际通、华泰柏瑞MSCI中国A股国际通ETF和建信MSCI中国A股国际通ETF,三季末最新规模较发行规模相比分别缩水了14.91亿、7.34亿和7.33亿。此外,今年5月成立的易方达MSCI中国A股国际通ETF缩水也达7亿以上。不过,由于招商MSCI中国A股国际通成立规模基数较大,其三季末规模为34.26亿元,仍然是目前市场上规模最大的MSCI主题基金。

  11月12日,华南一位MSCI主题基金经理受访时表示,“赎回主要是今年二季度发生的,尤其6月的时候赎回非常明显,三季度还是比较稳定的。因为5月底到6月期间市场连续下跌,投资者情绪非常差,所以有的资金选择退出,包括一部分机构资金。”

  从上述提到的几只缩水较大的基金来看,规模缩水最剧烈的月份确实均发生于今年二季度,随后在三季度进一步缩水。

  短期业绩承压

  11月12日,沪上一位公募国际业务部人士向记者指出,“MSCI基金规模短期内缩水是比较正常的,因为国内投资者对业绩敏感度非常高。随着更多新产品发行,我认为这类产品会获得好的发展。目前A股市场接近历史底部区域,向下空间有限;而从外部来看,在MSCI和富时罗素的推动下,预计明年A股将迎来更多境外资金,我们认为当前是比较适合投资者布局MSCI基金的。”

  尽管MSCI相关主题基金的长期发展值得期待,不过新生阶段的业绩不佳带来了不可忽视的压力。

  数据显示,截至11月11日,今年以来成立的MSCI主题基金成立至今的平均收益为-8.65%,仅有少数几只9月底至今成立的基金业绩为正,绝大部分为负收益。

  其中,亏损最严重的是今年3月成立的华夏MSCI中国A股国际通ETF联接C,成立至今亏损幅度高达20.57%;紧随其后的是今年2月成立的创金合信MSCI中国A股C份额和A份额,成立至今分别亏损了18.29%和18.13%;此外,景顺长城MSCI中国A股国际通ETF、建信MSCI中国A股国际通ETF、华泰柏瑞MSCI中国A股国际通ETF和平安大华MSCI中国A股低波动ETF成立至今的亏损均在15%以上。

  对此,前述华南MSCI主题基金经理向记者指出,“我们希望购买我们基金的国内投资者逐渐受到海外投资风格的影响,形成长期投资的理念,不要因为短时的波动而频繁操作。由于市场短期下调的影响,我们的基金成立至今是亏损的,但实际上我们大幅跑赢同期业绩比较基准,从长期来看我们有信心给投资者带来回报。”

  实际上海外资金的动向一直备受国内机构关注。

  11月12日,富时罗素还向媒体透露,正在筹备将中国债券市场纳入富时罗素指数。受访国内机构对于债市未来的流动性注入十分期待。

(文章来源:21世纪经济报道)

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