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美元是“矮个里的高个”?美联储加息面临困难

2019-01-29 13:42:00 来源:上海金融报 浏览:

  1月28日亚市盘中,美元指数继续承压,最新报95.70附近。有分析认为,美元与其他相比表现仍较好。就美元走势而言,本周美联储1月决议及美联储主席鲍威尔新闻发布会将是重大风险事件。

  欧元挑战美元路还很长

  近日,汇丰外币策略环球主管潘达维在汇丰“2019 环球经济及市场展望”媒体见面会上表示,虽然美元面临一些问题,但其他货币问题更大。比如,欧洲地区已出现工业萧条,欧洲央行若不能及时加息,将错失振兴良机。又如,英国“脱欧”面临不确定性。“分析各国经济情况,问题可能比美国更严重。”潘达维把看好美元比喻为“矮个里找高个”。“在众多表现不那么好的货币中,美元依旧保持最好状态。”

  此前,欧洲央行确认在2018年12月底退出QE,不少人寄希望于欧元,认为其有潜力与美元一战。但从目前情况看,欧元挑战美元的路似乎还很长。

  金瑞期货日前发布《金银周报》指出,近日欧洲央行宣布维持不变,虽其暗示夏天后加息,实际恐怕欧洲央行很难回到加息路径上来。“一方面,欧洲经济持续疲软,且还没看到维稳信号,如果中美经济今年继续放缓,欧洲经济很难有所改善。另一方面,随着美联储进入加息尾声,全球或将进入宽松周期,而欧洲央行在这种环境下进入加息周期的必要性不强,所以我们预计欧洲央行暗示在夏天进行加息的具体实施会有多方面限制。欧洲利率保持在0附近,欧洲央行面临的货币政策工具十分有限,加上基本面恶化,欧洲的货币政策对欧元强弱的影响已逐渐弱化。现在决定欧元强弱的主要因素是美联储,很难期待欧洲央行提升利率促进欧元走强。”

  年内美联储或加息一次

  潘达维预计,2019年美联储可能加息一次,且会保持缓慢、小范围上升趋势,预计美元兑人民币汇率将达6.95,美元和欧元的汇率可能达到1.1。

  北京时间本周四凌晨3点,美国联邦公开市场委员会(FOMC)将公布利率决议及政策声明;3点30分,美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。市场普遍预期美联储将按兵不动,但鲍威尔的新闻记者会将受到关注。此外,美联储缩表问题也是投资者关注焦点。

  据《华尔街日报》报道,“美联储官员们考虑(比预料时间)提前结束缩表计划”,令本周美联储议息会议进一步释放鸽派信号的预期增强。消息催化下,上周五美元指数下挫0.75%,收于95.82,而美元在96以下震荡是一个季度之前的情况。

  汇丰高级经济顾问简世勋表示,美联储将在2019年加息一次,并将在2020年开始降息。“全球经济实力(重心)在过去二三十年从西方向东方迁移,但金融实力(重心)仍停留在美国,特别是华盛顿、美联储。因此,美联储最近加息对美国及全球其它国家和地区将带来非常大的影响。更糟糕的局面是各国央行实施的零利率政策和过去实行的一些量化宽松政策,使很多资产出现泡沫。而现在,美联储希望通过加息实现‘软着落’,但当前‘硬着陆’风险仍存。”

  美联储前主席耶伦去年也提到,过往美联储一直致力于实现“软着陆”,但“软着陆”的历史记录并不那么好。

  简世勋认为,就美联储加息而言,目前面临几大困难,一是美国劳动力市场仍趋紧;二是美股估值被高估;三是逐渐疲软的经济可能难以支撑美元。

(文章来源:上海金融报)

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